序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1600138中青旅东吴证券买入增持调高0.00%0.981.14-2019-03-18报告摘要
2600315上海家化申万宏源增持中性调高0.00%0.840.981.062019-03-14报告摘要
3601689拓普集团浙商证券买入增持调高0.00%1.141.37-2019-03-13报告摘要
4600763通策医疗东方财富证券买入增持调高13.20%1.441.97-2019-03-13报告摘要
5603429集友股份中泰证券买入增持调高0.00%1.071.60-2019-03-12报告摘要

集友股份:澳门网上娱乐网址大全略超预期,期待烟标与新型烟草共振

投资要点
    事件:集友股份发布2018年年度报告,澳门赌博娱乐网站大全2018年实现营收4.58亿元,同比增长96%;实现归母净利润1.15亿元,同比增长16.4%;实现扣非后归母净利润1.08亿元,同比增长59.9%。单四季度澳门赌博娱乐网站大全实现营收1.7亿元,同比增长133.2%;实现归母净利润3988万元,同比增长40%;实现扣非后归母净利润3919万元,同比增长53.6%。
    量价齐升,烟用接装纸巩固企业盈利能力。2018年,在国家卷烟行业结构升级、市场竞争进一步加剧的情况下,澳门赌博娱乐网站大全实现烟用接装纸产销量的双重增长,产量和销量较上年同期分别增长2.44%和15.26%。营收端,澳门赌博娱乐网站大全2018年接装纸实现营收2.96亿元,同比增长29.7%,据此计算2018年接装纸单价提升12.5%,保证了澳门赌博娱乐网站大全在营业成本同比提升31.9%的情况下,毛利率基本维持稳定。
    烟标初具规模,期待未来放量:2018年,澳门赌博娱乐网站大全实现烟标销售收入为1.57亿元,占营业收入比例为34.29%,已成为澳门赌博娱乐网站大全继烟用接装纸业务之后又一重要收入来源。目前,澳门赌博娱乐网站大全新建的烟标生产线已正式投产,澳门赌博娱乐网站大全与并购的大风科技也实现全面融合,并已在安徽中烟、云南中烟、陕西中烟的烟标产品招标中中标,已具备进一步做大烟标业务的基本条件。若以每大箱750元的烟标价格测算,集友股份2018年烟标销量仅21万大箱,对标非公开发行募集资金项目195万大箱的产能目标,尚有较为充足的成长空间。
    布局新型烟草,未来可期。2018年,澳门赌博娱乐网站大全着手布局新型烟草相关新技术、新工艺、新装备的研究,寻找在新型烟草工艺技术方面具有竞争优势的企业进行合作开发。2018年11月,澳门赌博娱乐网站大全与昆明旭光科技有限澳门赌博娱乐网站大全签订合资协议,共同投资设立集友广誉。集友广誉将作为澳门赌博娱乐网站大全重要的新型烟草相关新技术、新工艺、新装备的研究和资源集成与整合平台,为烟草行业提供整体技术解决方案,提供整线技术集成和相关技术服务,推动新型烟草工艺技术和装备创新和技术应用。我们认为,伴随2019年FDA审批放行IQOS进入美国市场预期增强,加热不燃烧产业链有望迎来新风口。若FDA放行IQOS进入美国市场,可能催化全球产业链的推进,以及推动中烟加速新型烟草布局,A股相关标的也有望因此受益。
    投资建议:考虑澳门赌博娱乐网站大全烟标业务有望在2019-2020年逐步放量,我们预估澳门赌博娱乐网站大全19-20年实现归母净利润2.03、3.05亿元,同比增长75.9%、50.4%。对应EPS1.07、1.60元。我们认为,澳门赌博娱乐网站大全澳门网上娱乐网址大全有望持续高增长,同时若澳门赌博娱乐网站大全在新型烟草领域取得突破,有望取得同步估值提升,上调集友股份评级为“买入”评级。
    风险提示:烟草行业政策风险、宏观经济波动风险、业务拓展不达预期

6300232洲明科技东方财富证券买入增持调高44.27%0.821.13-2019-03-12报告摘要
7002562兄弟科技浙商证券买入增持调高0.00%0.150.25-2019-03-08报告摘要
8601009南京银行群益证券(香港)买入中性调高17.94%1.401.61-2019-03-08报告摘要
9002340格林美西南证券买入增持调高20.82%0.250.29-2019-03-08报告摘要
10601009南京银行太平洋买入增持调高26.87%1.501.70-2019-03-07报告摘要
11600971恒源煤电中泰证券买入增持调高0.00%0.910.97-2019-03-07报告摘要
12603883老百姓安信证券买入增持调高24.39%1.842.19-2019-03-07报告摘要
13002468申通快递广发证券买入增持调高0.00%1.351.56-2019-03-07报告摘要
14603197保隆科技国信证券买入增持调高0.00%1.511.75-2019-03-07报告摘要
15300059东方财富东北证券买入增持调高31.58%0.290.400.562019-03-06报告摘要
16600675中华企业中国银河证券买入增持调高0.00%0.65--2019-03-06报告摘要
17002773康弘药业光大证券买入增持调高0.00%1.411.87-2019-03-04报告摘要
18300073当升科技广证恒生咨询买入增持调高13.64%1.091.31-2019-03-01报告摘要
19300070碧水源东莞证券买入增持调高0.00%0.560.75-2019-03-01报告摘要
20300132青松股份中信建投证券买入增持调高0.00%1.261.411.452019-03-01报告摘要
21600754锦江股份东吴证券买入增持调高0.00%1.211.31-2019-02-28报告摘要
22002202金风科技群益证券(香港)买入中性调高16.84%1.051.21-2019-02-28报告摘要
23300033同花顺东北证券买入增持调高32.37%1.481.93-2019-02-27报告摘要
24002768国恩股份财富证券买入增持调高0.00%1.451.71-2019-02-27报告摘要
25300284苏交科财富证券买入增持调高0.00%0.901.07-2019-02-27报告摘要
26300470日机密封财富证券买入增持调高0.00%1.141.46-2019-02-27报告摘要
27603396金辰股份国海证券买入增持调高0.00%1.753.29-2019-02-27报告摘要
28300073当升科技新时代证券买入增持调高0.00%0.981.38-2019-02-27报告摘要
29300258精锻科技中泰证券买入增持调高0.00%0.841.06-2019-02-27报告摘要
30002202金风科技东北证券买入增持调高22.03%0.991.38-2019-02-26报告摘要
31601012隆基股份中银国际证券买入增持调高0.00%1.451.81-2019-02-25报告摘要
32002925盈趣科技国盛证券买入增持调高20.16%2.433.13-2019-02-22报告摘要
33601899紫金矿业方正证券买入增持调高0.00%0.300.34-2019-02-21报告摘要
34601633长城汽车东北证券买入增持调高26.37%0.670.76-2019-02-20报告摘要
35002352顺丰控股申万宏源买入增持调高0.00%1.141.40-2019-02-20报告摘要
36000625长安汽车东北证券买入增持调高37.93%0.390.91-2019-02-20报告摘要
37603638艾迪精密招商证券买入增持调高0.00%1.071.371.732019-02-20报告摘要
38600009上海机场招商证券买入增持调高16.50%2.752.82-2019-02-18报告摘要
39000628高新发展天风证券买入增持调高7.92%0.340.62-2019-02-15报告摘要
40002456欧菲科技东方财富证券买入增持调高0.00%1.221.70-2019-02-01报告摘要
41000977浪潮信息广发证券买入增持调高0.00%0.700.99-2019-02-01报告摘要
42002705新宝股份天风证券买入增持调高15.73%0.780.92-2019-01-31报告摘要
43300308中际旭创万联证券买入增持调高0.00%1.792.59-2019-01-31报告摘要
44600570恒生电子东吴证券买入增持调高0.00%1.381.80-2019-01-30报告摘要
45600028中国石化中信建投证券买入增持调高0.00%0.580.71-2019-01-30报告摘要
46600777新潮能源招商证券买入增持调高0.00%0.240.38-2019-01-30报告摘要
47300498温氏股份浙商证券买入增持调高0.00%1.253.24-2019-01-30报告摘要
48300251光线传媒东兴证券买入增持调高36.39%0.290.37-2019-01-30报告摘要
49601965中国汽研西南证券买入增持调高25.94%0.490.61-2019-01-29报告摘要
50603833欧派家居东吴证券买入增持调高0.00%4.735.63-2019-01-28报告摘要
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